东莞银行重启IPO：十七载上市路遇业绩“双降”

腾-龙公司客服电话172-0698-3151微fkkc 77 88 99官-网x s a p p.vip在线咨询6月30日，深圳证券交易所公布，东莞银行更新并重新提交了其首次公开募股（IPO）的相关资料，该行IPO的审核状态由“中止”变更为“已受理”。这一变化标志着这家筹划上市十七年的城市商业银行再次踏上冲刺上市的道路。与此同时，东莞银行在2024年发布了近五年来首次出现的“营业收入和净利润双降”的业绩报告——营业收入为101.97亿元，同比下降3.69%；归属于母公司的净利润为37.38亿元，同比下降8.1%。

证券之星观察到，尽管业绩表现不佳，东莞银行的资产质量也出现了一些隐忧。截至2024年末，不良贷款率微增至1.01%，拨备覆盖率同比下降40.85个百分点至212.01%。更值得注意的是，近一年多来，东莞银行及其分支机构因股权管理不善、贷款审查不严格等问题多次受到监管部门的处罚，累计罚款超过300万元。在业绩压力和合规风险未解的情况下，东莞银行的IPO重启引起了市场的广泛关注。

01. 业绩“双降”难题待解，盈利模式面临转型挑战

东莞银行2024年的业绩报告打破了自2020年以来的增长趋势。年报显示，该行营业收入从2023年的105.87亿元下降至101.97亿元，归母净利润从40.67亿元减少至37.38亿元，这是近五年来首次出现营业收入和净利润同时下降的情况。

对于业绩下滑，东莞银行在年报中解释称，这是由于“主动调整业务结构，加大了对中小微企业信贷的支持力度，导致短期盈利能力受到影响”。然而，深入分析其财务数据可以看出，盈利模式的结构性问题才是导致业绩下滑的关键。

利息净收入的显著减少是业绩下滑的主要原因之一。2024年，东莞银行的利息净收入同比下降14.57%至71.19亿元，这反映了资产端收益和负债端成本的“双向挤压”。一方面，该行的利息收入同比下降1.61%至200.59亿元，尽管贷款规模同比增长11.54%至3655.53亿元，但贷款和垫款利息收入不增反降，显示出为支持实体经济而降低贷款利率的实际压力。另一方面，利息支出同比上升7.26%至129.41亿元，存款规模增长4.77%的同时，负债成本持续上升，进一步压缩了盈利空间。

净息差的持续收窄加剧了盈利的困境。2024年，东莞银行的净息差降至1.26%，较2023年的1.61%下降了35个基点，不仅低于2024年四季度城商行1.52%的平均净息差，而且延续了连续三年的下滑趋势。净利差也同步下降0.28个百分点至1.35%，显示出该行在资产定价能力和负债管理效率方面存在双重不足。证券之星观察到，在2024年，东莞银行的非利息净收入实现了36.53%的增长，达到30.78亿元。然而，深入分析其构成，可以发现增长主要来源于投资收益（20.86亿元，同比增长35.95%）和公允价值变动收益（2.33亿元，同比增长522.51%）。这两项收益高度依赖于债券市场的表现，并呈现出明显的阶段性和非经常性特点。

与此形成对比的是，体现银行主营业务服务能力的手续费及佣金净收入下降了11.91%，降至7.37亿元。代理保险等核心业务的收入也有所下滑，这表明该银行在“服务型盈利”方面的能力持续减弱。